Вчера биржевой курс доллара впервые с июля 2015-го опустился ниже 59 рублей. Что будет с долларом и дальше и чего ждать на валютном рынке — рассказал эксперт Евгений Змиев.

— Падение курса доллара ниже 59 рублей можно считать не временной радостью, а скорее всего, долгой грустью, потому что наша экспортозависимость бюджета от объёма продаж и цен на энергоресурсы никуда не делась. Соответственно, чем крепче рубль, тем за тоже количество проданных нефти и газа и за тоже количество полученных долларов, мы получаем меньше рублей, а значит, меньше налогов и меньше доходов.

В конце 2016 года с трудом сводился бюджет, пришлось продать пакет акций «Роснефти», также в течение года активно расходовался Резервный фонд нашей страны, из-за того, что не сводился бюджет. В этой связи то горе-укрепление рубля, которое сейчас есть, это негативный экономический фактор, убивающий импортозамещение и наше экспортное преимущество в несырьевых отраслях.

Если долго продержится такой крепкий курс рубля, то это исключительно негативно ударит как по бюджету, так и по экономике, и производственной активности в стране. В прошлом году Владимир Путин встречался с Эльвирой Набиуллиной и был недоволен укреплением рубля, а тогда он был явно выше 60 рублей за доллар. В ходе встречи президент отмечал, что такой рубль начинает негативно давить на российский бюджет и экономику.

Сейчас же фактор крепкого рубля ещё более негативен. В этой связи Центробанк должен был пользоваться укреплением рубля, для того чтобы максимальными темпами наращивать золотовалютные резервы, которые были потеряны к моменту предыдущих девальваций 2008, 2014 годов. Тогда это бы не отразилось на инфляции, и такого массового укрепления рубля не было бы.

С другой стороны, когда маятник качнется в обратную сторону —а после выборов нового президента США это наверняка произойдёт — тогда может начать укрепляться доллар на мировом рынке, могут начать падать цены на сырьё, операции Carry trade повернутся в обратную сторону, и валютный капитал ринется из страны. Тогда, чтобы предотвратить девальвацию рубля, Центробанк мог бы дополнительно полученные золотовалютные запасы частично расходовать на смягчение этих колебаний рубля и доллара. Но так как золотовалютные запасы попраны, не приходится говорить о том, что будут средства для смягчения девальвации в случае обратного возвращения капитала на запад.

Сейчас мы находимся в такой точке перегиба, когда дальнейшее укрепление рубля приведёт к исключительно негативной ситуации в бюджете и в экономике России. Однако резкое и быстрое обратное ослабление рубля — девальвация — возвращение к уровню 70 – 80 рублей за доллар, будет болезненным и неожиданным, как для населения, так и для бизнеса, и породит сильные колебания в нашей экономике.

К сожалению, иллюзия спокойствия остаётся только иллюзией, развязка будет достаточно быстрой и жёсткой, и как всегда неожиданной для нас.